《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2018〕106號(hào)，簡(jiǎn)稱《資管新規(guī)》）正式實(shí)施后，理財(cái)產(chǎn)品迎來(lái)“全面凈值化時(shí)代”，凈值型理財(cái)產(chǎn)品最大的特點(diǎn)就是反映其資產(chǎn)價(jià)值的凈值處在持續(xù)波動(dòng)的狀態(tài)下，這是反映市場(chǎng)波動(dòng)的正�，F(xiàn)象，投資者要客觀看待凈值的波動(dòng)，理性安排投資策略。
一、凈值為什么會(huì)波動(dòng)？
理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)持有資產(chǎn)，借由資產(chǎn)價(jià)值的提升而獲得收益，理財(cái)產(chǎn)品所持有的資產(chǎn)稱為“底層資產(chǎn)”，底層資產(chǎn)是支撐理財(cái)產(chǎn)品價(jià)值的底層基礎(chǔ)。以股票、債券為例，股票價(jià)格的波動(dòng)是顯而易見(jiàn)的，因此理財(cái)產(chǎn)品持有的股票市值也在不斷變化。同樣債券價(jià)格隨著利率、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響，價(jià)格每天也在不停的變化，因此理財(cái)產(chǎn)品持有的債券市值也在不斷的變化。
二、如何看待凈值的波動(dòng)？
投資者對(duì)凈值波動(dòng)表現(xiàn)出來(lái)的心理落差一方面受到“理財(cái)產(chǎn)品很穩(wěn)”的固有思想的影響，另一方面是對(duì)凈值向下波動(dòng)暗含的“浮虧”的擔(dān)憂。如果凈值“節(jié)節(jié)高升”投資者一定“喜聞樂(lè)見(jiàn)”，但凈值向下波動(dòng)一定意味著虧損嗎?當(dāng)然不是。
理財(cái)產(chǎn)品的凈值隨底層資產(chǎn)凈值的波動(dòng)而波動(dòng)，是反映產(chǎn)品存續(xù)期真實(shí)的運(yùn)作情況，是一種正常的現(xiàn)象，并不能與虧損或盈利劃等號(hào)，可以理解成“浮虧”或“浮盈”，等到產(chǎn)品贖回或者產(chǎn)品到期日再來(lái)判斷是否虧損。當(dāng)您觀察到產(chǎn)品凈值在向上或向下波動(dòng)的時(shí)候，先看看股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)近期表現(xiàn)怎么樣。當(dāng)您根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選購(gòu)了某支理財(cái)產(chǎn)品后，要以理性的心態(tài)面對(duì)凈值的波動(dòng)，一方面充分評(píng)估產(chǎn)品管理人的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，判斷凈值波動(dòng)隱含著風(fēng)險(xiǎn)，抑或只是正常的市場(chǎng)波動(dòng)；另一方面要充分理解凈值波動(dòng)的客觀性，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的理念。如果您對(duì)某類理財(cái)產(chǎn)品凈值的波動(dòng)感到難以承受，建議您重新評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別更低的產(chǎn)品。
