今年６月，作為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)代表的“余額寶”橫空出世，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品造成了一定沖擊。臨近年底，不少投資者將目光對(duì)準(zhǔn)了余額寶和銀行理財(cái)，到底二者孰優(yōu)孰劣？有業(yè)內(nèi)人士表示，由于銀行理財(cái)產(chǎn)品的種類較多，對(duì)二者不宜進(jìn)行籠統(tǒng)的對(duì)比分析。
一、籠統(tǒng)的對(duì)比易造成三大誤區(qū)。
第一個(gè)誤區(qū)是部分投資者認(rèn)為余額寶流動(dòng)性優(yōu)于銀行理財(cái)產(chǎn)品。其實(shí)，并非所有銀行理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性都比余額寶差。例如，開放式銀行理財(cái)產(chǎn)品分兩類：一類是定期開放申購(gòu)贖回，投資者只能在指定的交易日申購(gòu)或贖回，一般銀行會(huì)指定開放周期以及開放日，如每月開放、每季度開放等。相比于只能等到理財(cái)產(chǎn)品到期才能贖回的封閉型銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，流動(dòng)性較好。另一類是類基金的開放式理財(cái)產(chǎn)品，在理財(cái)產(chǎn)品的投資管理期內(nèi)，投資者可以在任一個(gè)工作日申購(gòu)贖回理財(cái)產(chǎn)品，部分銀行的開放式理財(cái)產(chǎn)品也可以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)到賬，此類銀行理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性在銀行理財(cái)產(chǎn)品中最好，流動(dòng)性不亞于貨幣基金，不過(guò)目前此類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)較少。
第二個(gè)誤區(qū)是余額寶風(fēng)險(xiǎn)比銀行理財(cái)產(chǎn)品低。其實(shí)，余額寶不保本，而保證收益類銀行理財(cái)產(chǎn)品比余額寶風(fēng)險(xiǎn)更低。銀行理財(cái)產(chǎn)品中的保證收益類理財(cái)產(chǎn)品，是銀行理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)最低的理財(cái)產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)幾乎等同于銀行存款，因?yàn)殂y行保證該類理財(cái)產(chǎn)品的本金和收益的兌付。
此外，部分投資者認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益比余額寶高。事實(shí)上，多數(shù)開放式銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率低于余額寶的收益。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一般投資者對(duì)比余額寶和銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益，習(xí)慣于拿余額寶的七日年化收益率和銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率比較，或者是與具體的銀行在售的某款理財(cái)產(chǎn)品比較。實(shí)際上這樣的比較存在兩個(gè)錯(cuò)誤：一是把不同風(fēng)險(xiǎn)類型、不同流動(dòng)性的產(chǎn)品橫向比較；二是把余額寶某一交易日的七日年化收益率與銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率做絕對(duì)比較。
銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，余額寶自成立以來(lái)，七日年化收益率平均值為４．７５％。而實(shí)際上，貨幣基金的七日年化收益率也是波動(dòng)的，某日的七日年化收益率僅代表近七天每萬(wàn)份收益的年化收益，某一天的高或低都不代表投資者獲得的實(shí)際收益率。
二、“余額寶超八倍銀行利息”說(shuō)純屬誤讀
“余額寶”這段時(shí)間火了！“支付寶推理財(cái)業(yè)務(wù)利息超銀行8倍”的內(nèi)容直擊網(wǎng)友眼球。然而，支付寶方面表示，余額寶非存款業(yè)務(wù)，本身不會(huì)給用戶帶來(lái)利息，用戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的是基金公司提供的投資收益。
搜索發(fā)現(xiàn)媒體都轉(zhuǎn)載了“支付寶利息超銀行八倍”的類似新聞，甚至在百度百科對(duì)產(chǎn)品簡(jiǎn)介中也有類似說(shuō)明：“通過(guò)余額寶，用戶存留在支付寶的資金不僅能拿到‘利息’，而且和銀行活期存款利息相比收益更高。支付寶利息超銀行八倍。”。還有媒體給詳細(xì)計(jì)算了一下：銀行活期存款利率為0.35%，一年期定存利率為3%。同樣是10萬(wàn)元，如果通過(guò)余額寶購(gòu)買天弘增利寶貨幣基金，一年收益大概是4000元，而在銀行存活期一年收益只有350元，存定期一年收益是3000元。
可見，“余額寶”通過(guò)“利息”字樣的確博了眼球。事實(shí)究竟怎樣？登錄支付寶頁(yè)面發(fā)現(xiàn)，頁(yè)面上沒(méi)有對(duì)比銀行利息倍數(shù)的宣傳。在“余額寶常見問(wèn)題匯總”中有余額寶的介紹、收益以及風(fēng)險(xiǎn)等。“關(guān)于具體投資回報(bào)情況，建議您可以咨詢天弘基金公司。”支付寶個(gè)人幫助中心有如上顯示。
支付寶個(gè)人幫助中心介紹表示，余額寶是支付寶最新推出的余額增值服務(wù)，把錢轉(zhuǎn)入余額寶中就可獲得一定的收益，實(shí)際上是購(gòu)買了一款由天弘基金提供的名為“增利寶”的貨幣基金。余額寶內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)和轉(zhuǎn)賬。
此外，余額寶是支付寶為個(gè)人用戶推出的通過(guò)余額進(jìn)行基金支付的服務(wù)。把資金轉(zhuǎn)入余額寶即為向基金公司等機(jī)構(gòu)購(gòu)買相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品。余額寶首期支持天弘基金“增利寶”貨幣基金。2012年國(guó)內(nèi)貨幣基金7日年化收益率平均約為3.8%，總體來(lái)看，貨幣基金作為基金產(chǎn)品的一種，理論上存在虧損可能，但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看收益穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)極小。
三、余額寶收益雖高同樣有風(fēng)險(xiǎn)，被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名。
余額寶目前收益比存款高，但收益會(huì)不斷變化而且存在風(fēng)險(xiǎn)。短短6天便狂攬上百萬(wàn)用戶的“余額寶”，因?yàn)槭掷m(xù)不全，被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名，不過(guò)，支付寶方面表示，會(huì)完善相關(guān)手續(xù)，余額寶業(yè)務(wù)不會(huì)暫停。
支付寶新推出的余額理財(cái)功能正式上線，支付寶賬戶中的余額既能隨時(shí)用于消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬等支出，還能享受由天弘基金提供的貨幣基金投資收益，獲得增值。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前國(guó)內(nèi)貨幣基金的年化收益率普遍在3%至4%之間，而6月20日支付寶在網(wǎng)站上宣布的七日年化收益達(dá)到了5.096%，遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)貨幣基金的平均收益水平。依托海量的支付寶用戶，上線短短6天內(nèi)，余額寶便狂攬超過(guò)一百萬(wàn)的用戶。
就在形勢(shì)一片大好之時(shí)，余額寶由于手續(xù)不完備，被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名。上周五，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，支付寶余額寶業(yè)務(wù)中有部分基金銷售支付結(jié)算賬戶未向監(jiān)管部門進(jìn)行備案，也未能向監(jiān)管部門提交監(jiān)督銀行的監(jiān)督協(xié)議。
對(duì)此，支付寶官方微博給出的回應(yīng)是：“會(huì)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，完成主管部門的相應(yīng)要求。余額寶業(yè)務(wù)不會(huì)暫停，并且余額寶用戶的利益會(huì)得到充分保障。”
此外，余額寶合作方天弘基金也發(fā)表官方聲明稱，將按照證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，按時(shí)完成后續(xù)備案工作，余額寶業(yè)務(wù)不會(huì)暫停，將繼續(xù)為廣大投資者提供服務(wù)。
“如果余額寶真能推出來(lái)，會(huì)席卷銀行的活期存款，銀行的錢荒將會(huì)更盛。”某私募股權(quán)基金的經(jīng)理表示，余額寶將目光對(duì)準(zhǔn)了消費(fèi)者手中的余額，這將對(duì)銀行的活期存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大沖擊，畢竟相對(duì)于銀行僅僅0.35%~0.385%的活期存款利率，余額寶的收益是其10倍乃至15倍。“在這種情況下，各家銀行聯(lián)合向阿里巴巴施壓并不是天方夜譚。”
不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，早在今年3月，證監(jiān)會(huì)就曾經(jīng)發(fā)布新規(guī)，放開第三方電子商務(wù)平臺(tái)成為基金銷售渠道。從這個(gè)角度而言，監(jiān)管部門不會(huì)為余額寶設(shè)置人為障礙。
資深外匯研究人士湯亞鍵則表示，通過(guò)電子渠道銷售理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)是一種創(chuàng)新，同時(shí)也能夠降低不少成本，但是阿里巴巴畢竟是一家非金融公司，現(xiàn)在來(lái)做金融仍然存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。
光大證券重慶財(cái)富中心執(zhí)行董事曾憲釗則認(rèn)為，目前余額寶存在的主要問(wèn)題是，雖說(shuō)2012年5月支付寶獲得了基金支付牌照，但沒(méi)有獲得基金銷售牌照。余額寶借助天弘基金實(shí)現(xiàn)基金銷售功能的做法，是在打擦邊球。不過(guò)，他同時(shí)也指出，目前阿里巴巴僅僅是推出了余額寶這個(gè)概念和方向，必定會(huì)有很多需要解決的事情。只要阿里巴巴能夠妥善的解決相關(guān)事宜，并通過(guò)證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)的審核，夭折的可能性不大。曾憲釗解釋余額寶的實(shí)質(zhì)其實(shí)是一種貨幣基金，并非是一些人所理解的存款業(yè)務(wù)。貨幣基金并非沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)，只是相比較股權(quán)基金等風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)要小一些。
