近幾年股市市場低迷，震蕩不已；房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近十年的黃金快速發(fā)展期，房價(jià)一路高歌。但是目前樓市走勢并不樂觀，大有下跌之姿；物價(jià)持續(xù)上漲。投資者為了對個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行保值增值，紛紛轉(zhuǎn)向組合投資。2005年監(jiān)管當(dāng)局發(fā)布《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，2006年4月18日發(fā)布《商業(yè)銀行開辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)始。《辦法》允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人使用人民幣或留存外匯，委托境內(nèi)商業(yè)銀行，在境外進(jìn)行一定范圍內(nèi)的金融產(chǎn)品投資，可謂是送給人民幣個(gè)人投資者的一份大禮。信貸類、信托類等理財(cái)產(chǎn)品因?yàn)槔矢叱蔀榱耸袌龅膶檭�，一系列的金融�?chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)， “影子銀行”體系也在這過程中逐漸形成。至2013年末，影子金融體系下資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)10.9萬億元人民幣。但是，在我國經(jīng)濟(jì)增長放緩，信托類理財(cái)產(chǎn)品良莠不齊，許多未達(dá)標(biāo)的信托類理財(cái)產(chǎn)品可能面臨違約，在融資環(huán)境不佳時(shí)尤為如此。
如著名的誠至金開1號信托產(chǎn)品事件，投資規(guī)模至30.3個(gè)億，信托計(jì)劃期限三年，于2014年1月到期。到期前由于振富集團(tuán)及其實(shí)際控制人未支付股權(quán)維持費(fèi)，亦未提前支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，導(dǎo)致信托專戶余額不足，所以這一期的收益僅能按照實(shí)際收益率來支付。這意味著，誠至金開1號信托計(jì)劃面臨兌付違約。雖然，最后有疑似是受到大型國有或國家支持的救星償還了投資者的本金�？墒�，也有一些信托產(chǎn)品沒有那么“幸運(yùn)”，盡管前期投資時(shí)預(yù)示著吉兆，但是最后卻無法兌付高額利息，出現(xiàn)技術(shù)性違約，投資者經(jīng)受著投資本息無法兌付的煎熬，教訓(xùn)之深刻不可謂不深。
信托產(chǎn)品之所以有吸引力就是其高額的收益率，可是相伴隨的風(fēng)險(xiǎn)卻時(shí)常令人忽略，這不禁令人深思，我們需要在陣痛中成長，吃一塹、長一智，成為成熟型的投資人。同時(shí)，市場也要允許陣痛的存在。
一是基于“人際信賴”而非“理性判斷”而投資的投資者，應(yīng)該接受風(fēng)險(xiǎn)意識教育，不要盲目的跟風(fēng)投資，而是有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，有風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)以及風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的基本素質(zhì)。天下沒有白掉的餡餅，不要期待獲得救助，而是應(yīng)該從中獲取教訓(xùn)。
二是在各項(xiàng)政策措施沒有準(zhǔn)備到位的情況下就打破剛性兌付，勢必會引起巨大的行業(yè)震動，引發(fā)不可預(yù)測的連鎖反應(yīng)。在這樣的大環(huán)境下融資者需思考投資用途管理，目前部分信貸類、信托類理財(cái)產(chǎn)品投向房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。托管銀行一定要提前做好風(fēng)險(xiǎn)提示，詳細(xì)為客戶做好風(fēng)險(xiǎn)評估。監(jiān)管層需加強(qiáng)對信托公司的監(jiān)督管理，規(guī)范信托公司的經(jīng)營行為，促進(jìn)信托業(yè)的健康發(fā)展。
三是要混搭組合投資，投資者根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力把資金投放在多個(gè)籃子里，托管人或是第三方理財(cái)經(jīng)理受理客戶投資需求時(shí)在投資基金和股市之外適當(dāng)搭配一定比例穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品和銀行存款，做到安全性、效益性、流動性三者兼顧。
目前中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，信用環(huán)境受到諸多影響，違約事件時(shí)有發(fā)生，投資者信心因此發(fā)生動搖，但中國內(nèi)地如此巨大的投資市場，其潛力和影響力都是相當(dāng)深遠(yuǎn)的。我們的發(fā)展不能因此停滯不前，更不能望而卻步，伴隨著改革的深入推進(jìn)，國家保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)政策的實(shí)施，經(jīng)濟(jì)總體形勢向好，投資者應(yīng)做好準(zhǔn)備，立足信心，穩(wěn)健理財(cái)，這才是應(yīng)對之道！
