《信貸的邏輯與常識》一書通過通俗易懂的語言和大量經(jīng)典的案例,介紹了信貸業(yè)務中信用風險的控制問題,主要從誰融資、融資干什么、拿什么還款、換不了怎么辦,以及如何確定融資方案等方面進行論述,重點強化讀者對風險的敬畏意識,希望讀者在未來的信貸道路上能樹立敬畏市場、敬畏風險、敬畏常識的理念。
一、“借錢容易還錢難”。書中用原因和結果法則,通過論述企業(yè)“錢變物”和“物變錢”的兩個過程,舉例子說明為什么企業(yè)借債容易還錢缺十分困難。書中開篇寫道“金融的本質(zhì)是錯時空的價值交換,是信用、杠桿和風險的總和,是錢生錢的游戲”,信貸是以貨幣為起點和終點的借貸行為,是企業(yè)借債還錢的活動。“錢變物”指銀行把錢借給企業(yè),讓企業(yè)用于日常經(jīng)營生產(chǎn)活動,生產(chǎn)產(chǎn)品,創(chuàng)造價值。“物變錢”是指企業(yè)將產(chǎn)品賣出,獲得收入,創(chuàng)造企業(yè)利潤的過程。這個過程聽起來極為簡單,但馬克思在《資本論》中指出“商品到貨幣是一次驚險的跳躍,如果掉下去,那么摔碎的不僅是商品,還有商品的所有者”,因此當“物變錢”過程變得艱難時,企業(yè)還本付息的壓力就會變大,造成“借錢容易還錢難”。信貸資金具有時間價值也是導致“借錢容易還錢難”的原因之一。因為信貸并不是像商品交易一樣錢貨兩清的過程,貸款只是將資金的使用權轉(zhuǎn)移給借款人,在資金轉(zhuǎn)移的同時,銀行收回利息和本金,企業(yè)還本付息的過程才剛剛開始,這個過程中會受到企業(yè)外部環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略等多方面因素的影響,況且信貸屬于債權融資的主體,錢一旦出去,銀行便失去了很大的主動權。
如何控制“借錢容易還錢難”的問題,作者大致從兩個方面考慮。一方面在企業(yè)借錢時充分分析借款人的情況。客戶是銀行經(jīng)營的永久主題,作者認為選好了客戶就控制了風險的源頭,要從眾多潛在的客戶中識別那些能夠償還貸款的客戶,作者著重用“八看”進行論述:看企業(yè)一把手或?qū)嶋H控制人、看股東背景、看債務輕重、看客戶的存貨或應收賬款、看客戶上下游交易對手對其的態(tài)度、看銀行同業(yè)對客戶的態(tài)度、看資本市場投資者對客戶的態(tài)度、看客戶是否干凈是否有不良記錄。另一方面從企業(yè)還錢難思考,銀行不能把所有的期望放在保證和抵質(zhì)押等第二還款源上,而是應該在貸前充分考量企業(yè)的第一還款源,貸后做好相機抉擇管控風險,關注風險預警信號,及時采取措施處置未到來的風險,保障銀行債權安全或減少損失。
二、周期是“大用”,風險永存。當順周期經(jīng)濟繁榮時,企業(yè)業(yè)績良好,產(chǎn)品銷售順暢,對于償還銀行貸款很少有違約的情況。因此銀行容易放松對企業(yè)融資的條件,在經(jīng)濟形勢大好的時候,為企業(yè)加杠桿助力,形成較為激進的信貸策略。因此那時的信貸決策常常忽略周期性因素,如果僅從某一時點看一些決策,可能是正確的,但是從整個經(jīng)濟周期來看可能是錯誤的。在未知多變的世界,經(jīng)濟形勢、市場形勢一旦快速發(fā)生改變,企業(yè)就會面臨產(chǎn)品賣不出去,造成固定資產(chǎn)和存貨的閑置,現(xiàn)金流跟不上,進而導致銀行前期的貸款難以收回,進而導致銀行很有可能錯把當前的風險當做機會,出現(xiàn)企業(yè)加杠桿容易,去杠桿難的問題。
因此,周期性因素相較于股東企業(yè)背景、資本金比例及到位情況等因素,聽起來有些空洞,不可捉摸,但只要在信貸的實際操作中需樹立“信貸的收益是現(xiàn)實的,可計算的;而風險是滯后的,隱蔽的”思維,即收益和風險是相對稱的,在看見目前收益的同時,強化周期性的風險意識,在審貸、出融資方案時做到“好蘋果吃一半”,了解任何壞蘋果都是從好蘋果而來的,現(xiàn)在好并不代表一直好,一時好并不代表永遠好,可能就是這個道理。所以,周期看似無用,實為大用。
三、“橋歸橋,路歸路,打醬油的錢不能買醋”。這句話精準的道出信貸需具有嚴格的“邊界感”。即互不相干的事應該嚴格區(qū)分開來,子公司項目融資的錢不能流向母公司使用、本項目的貸款不能用在企業(yè)其他項目之中、融資貸款的用途不能隨意改變。這種“邊界感”一方面體現(xiàn)在專項資金專項使用,貸款用途必須明確。另一方面體現(xiàn)在貸后管理需監(jiān)控企業(yè)資金流向和企業(yè)現(xiàn)金流,貸款用途必須真實。
因此,本書作者認為,通過對相關企業(yè)在資金往來、相互擔保、還本付息等方面的監(jiān)控,銀行可以大致摸清企業(yè)之間的關聯(lián)關系,從而分析貸款資金的流向,強化信貸的“邊界感”。
以上是我初次接觸信貸類書籍,站在作者劉元慶這個巨人的肩膀?qū)π庞蔑L險控制問題的一些淺顯拙見,信貸系統(tǒng)性專業(yè)性知識還需要日常點滴積累和學習。