對當(dāng)前部分存款準(zhǔn)備金制度的反思

 

    存款保險制度是對部分存款準(zhǔn)備金體系的保護(hù)措施，能夠較為有效地防范該系統(tǒng)的風(fēng)險。去年我國央行發(fā)布了《存款保險條例（征求意見稿）》，今年1月，中國存款保險條例向社會公開征求意見工作已圓滿完成，制度出臺前的各項準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒，在按照規(guī)定履行相關(guān)審批程序之后，存款保險制度可能將會付諸實施。存款保險制度雖然能防范系統(tǒng)風(fēng)險，但是該制度會誘發(fā)道德風(fēng)險，存款人不甄別銀行的貸款去向和貸款質(zhì)量，銀行也敢于冒險來獲取高收益，這樣就推高了貸款不良率，形成了潛在的風(fēng)險。一旦問題變得非常嚴(yán)重，就有可能引發(fā)類似于次貸危機(jī)那樣的金融風(fēng)險。此時國家若救市，用納稅人的錢來給貪婪的銀行和不思甄別銀行貸款質(zhì)量的儲戶們造成的窘境買單，顯然有失公平；若不救，危機(jī)蔓延，帶來更大的災(zāi)難。

 

    現(xiàn)在的部分準(zhǔn)備金體系造成了這一矛盾，即發(fā)生危機(jī)時選擇公平還是選擇避免更大的災(zāi)難。那么是否可以采用另外一套體系來避免這一矛盾呢？我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了一個新的思維，即存貸款中介公司只負(fù)責(zé)連接資金的供需方，金融儲蓄公司則采用完全準(zhǔn)備金體系。對于一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，推出了類似于定期存款和活期存款的兩種類別的存款方式，其中定期存款在吸儲時標(biāo)明貸款去向、貸款人信息、借款時間，并且利率隨以上條件不同而不同，這就促使儲戶自己細(xì)心甄別此金融平臺和該筆借款的收益—風(fēng)險，而做出適合自己的儲蓄計劃；也促使互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中的存貸款中介公司為了自己的聲譽(yù)而細(xì)心甄別貸款人的信用以及還款能力，而斟酌放出貸款�；钇诖婵顒t通過金融儲蓄公司投資在貨幣基金、國債等低風(fēng)險的金融產(chǎn)品上。在這套金融體系中，某筆存款通過金融中介借給貸款方，中介不存放準(zhǔn)備金。只要實體經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大面積蕭條，某一家金融平臺的倒閉風(fēng)險不會影響到其他平臺，也不存在是否需要政府干預(yù)的問題以及干預(yù)帶來的矛盾，此時市場能夠充分地發(fā)揮作用，市場有效性充分顯現(xiàn)。對于商業(yè)銀行，活期存款則采用完全準(zhǔn)備金制度，定期存款業(yè)務(wù)則結(jié)合自身優(yōu)勢并引入互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作方式。這一套體系既能夠避免擠兌的發(fā)生，使得金融體系安全穩(wěn)固；又能夠較好地發(fā)揮金融中介的作用，在市場的作用下提升自己的貸款甄別能力來獲取更高、更穩(wěn)健的收益，使得市場的資源配置效率提升。